Az elmúlt hetekben gyengült a forint az euróval és a dollárral szemben. A mozgás mögött főként a nemzetközi feszültségek, a profitrealizálás és a hazai költségvetési helyzet áll a forrás szerint.

A kép ugyanakkor nem egyértelműen kedvezőtlen. A magas reálkamat miatt a magyar deviza vonzereje továbbra is megmaradt, ezért a geopolitikai helyzet enyhülésével a forint visszatérhet az erősebb szintekhez.

Forintgyengülés az euróval szemben

Júliusban a forint nagyjából másfél százalékot veszített az értékéből az euróval szemben. Ezzel gyengébben teljesített a régiós devizáknál is: a lengyel zloty csak alig mozdult, a cseh korona és a román lej pedig erősödni tudott.

A forint gyengülését elsősorban külső események okozták. A közel-keleti fegyverszünet összeomlása, az amerikai–iráni katonai összecsapások és a Hormuzi-szoros forgalmának korlátozása együtt erősítette a bizonytalanságot.

Miért erősödött a dollár?

A feszültség miatt a Brent olaj ára ismét megközelítette a százdolláros hordónkénti szintet. A piaci bizonytalanság hagyományosan a dollárnak kedvez, miközben a sérülékenyebbnek tartott feltörekvő devizákat, köztük a forintot, nyomás alá helyezi.

A gyengülést az is felerősítette, hogy a befektetők egy része a korábbi forinterősödés után nyereséget realizált. A Magyar Nemzeti Bank adatai szerint ez eladási hullámot indított el. A forrás ugyanakkor azt is kiemeli, hogy ez nem jelent tartós leértékelődést.

Hazai kockázat: a 2026-os költségvetés

A külső tényezők mellett a 2026-os költségvetés helyzete is kockázatot jelent. A forrás szerint a büdzsé a vártnál kedvezőtlenebb helyzetben van, és 7-8 százalékos GDP-arányos hiánnyal küzd.

A piaci bizalom megtartásához őszig hiteles és megvalósítható konszolidációs tervre lenne szükség. A piac egyelőre türelmes, de a forrás szerint ez fontos szempont marad az árfolyam alakulásában.

Kamatvágás mellett is magas maradt a reálkamat

A monetáris politika szintén alakítja a forint árfolyamát. Miközben több jegybank szigorítás felé mozdult, a Magyar Nemzeti Bank a kedvezőbb inflációs kilátások miatt kamatcsökkentési ciklust indított.

Az 5,75 százalékos alapkamat és a júniusi 1,7 százalékos infláció alapján továbbra is mintegy 4 százalékos reálkamat látszik. Ez a forrás szerint nemzetközi összevetésben is magasnak számít, és teret adhat további óvatos kamatvágásoknak.

Az ING Bank elemzése alapján a forint gyengülése átmeneti lehet. Ha a globális feszültség enyhül és a nemzetközi környezet stabilizálódik, az euró-forint árfolyam visszatérhet a 350-360-as sávba. A forint az utóbbi napokban már ismét a 360-as szint felé mozdult.

A forrás alapján tehát a forint jelenlegi gyengülése egyszerre kötődik külső geopolitikai feszültségekhez, a befektetői nyereségrealizáláshoz, a 2026-os költségvetés kockázataihoz és a kamatpályához.

A cikk általános tájékoztatás, nem személyre szabott befektetési, hitel-, adó- vagy jogi tanács. Pénzügyi döntés előtt ellenőrizd az aktuális feltételeket.