Az amerikai állami és önkormányzati nyugdíjrendszerek helyzete javult, de a kép még így sem megnyugtató. A legfrissebb elemzés szerint a rendszer összességében továbbra is 1130 milliárd dolláros hiánnyal küzd.

A jelentés egy másik, kevésbé látványos, de annál fontosabb kockázatra is figyelmeztet: a nyugdíjalapok befektetései egyre inkább ugyanabba az irányba koncentrálódnak, és az AI-szektorhoz kötődő papírokban már hatalmas összeg lehet.

Javult a nyugdíjalapok fedezettsége

Az Equable Institute éves jelentése szerint az országos fedezettségi arány a 2026-os pénzügyi évben várhatóan 85 százalékra emelkedik. Ez 3,9 százalékpontos javulás a tavalyi 81,2 százalékhoz képest, és 2009 óta ez a legjobb szint.

A fedezetlen kötelezettségek összege közben 1370 milliárd dollárról 1130 milliárd dollárra csökkent. A javulás mögött az áll, hogy a nyugdíjalapok átlagosan 9,4 százalékos hozamot értek el, vagyis sorozatban már a negyedik évben teljesítettek a megcélzott 6,9 százalék fölött.

Az elemzés szerint 45 tagállam javított a pozícióján, és 7 már teljesen finanszírozottnak számít, vagy afölé került.

Nő a kitettség az AI-szektor felé

Az Equable ugyanakkor arra is felhívja a figyelmet, hogy a nyugdíjalapok befektetései egyre hasonlóbbak egymáshoz. Sok alap ugyanazokat az eszközöket vásárolja, és ugyanazokban a nagyvállalatokban szerez részesedést, amelyek a tőzsdeindexekben is meghatározó szerepet játszanak.

Ez azért jelenthet gondot, mert egy piaci visszaesés esetén egyszerre több alapot is erősen érinthetne a mozgás. A szellemi műhely becslése szerint a nyugdíjvagyon 8 és 10 százaléka, vagyis nagyjából 513 és 642 milliárd dollár közötti összeg közvetlenül az AI-szektorhoz kötődő vállalatokban lehet.

Ráadásul a magántőkealapok kevésbé átlátható árazása miatt ez a becslés akár alacsonyabb is lehet a valós értéknél.

Rekordot érnek el a nyugdíjbefizetések

A munkáltatók ma rekordösszeget fordítanak a nyugdíjakra: minden bérként kifizetett dollárból 31,83 centet. Ez jóval több, mint 2001-ben volt, de a jelentés szerint ebből csak körülbelül 9,4 cent fedezi az újonnan keletkező juttatásokat.

A fennmaradó rész a korábbi hiányok pótlására megy el. A jelentésben megszólaló Anthony Randazzo szerint ma már minden tagállam valamilyen módon a mesterséges intelligenciához kapcsolódó gazdasági növekedésre támaszkodik a finanszírozási helyzete megtartásához.

A forrásból egyértelműen az látszik, hogy a nyugdíjalapok helyzete javult, de a hiány továbbra is jelentős, miközben az AI-részvényekhez kötődő kitettségük komoly kockázatot jelenthet.

A cikk általános tájékoztatás, nem személyre szabott befektetési, hitel-, adó- vagy jogi tanács. Pénzügyi döntés előtt ellenőrizd az aktuális feltételeket.