Peter Kažimír, az Európai Központi Bank Kormányzótanácsának tagja úgy látja, hogy az EKB-nak még legalább egy alkalommal fel kellene vinnie az irányadó kamatot, hogy fékezze az inflációs kockázatokat. A szlovák jegybankelnök szerint a szeptemberi további monetáris szigorítás esélye is egyre nagyobb.

Kažimír üzenetéből az olvasható ki, hogy a döntéshozók készen állnak erre a lépésre. Hétfői blogbejegyzésében arra is felhívta a figyelmet, hogy még a közel-keleti konfliktus esetleges enyhülése sem tenné feleslegessé a szigorúbb monetáris politika szükségességét.

EKB-kamatemelés: miért marad napirenden?

Kažimír szerint továbbra is szükség van legalább egy újabb emelésre az inflációs kockázatokra adott megfontolt válasz részeként. Az is indokolt lehet, ha a helyzet valamelyest javulna.

Ha viszont a konfliktus eszkalálódik, az szerinte további kamatemelésekre is szükségessé teheti. Ebben az esetben a következő negyedévekben a jelenleg vártnál nagyobb mértékű szigorításra lehetne szükség.

Mit figyel az EKB az inflációs kockázatoknál?

Kažimír szerint az EKB elsősorban azt követi, hogyan hatnak a magasabb energiaárak az euróövezet inflációjára. Megismételte Christine Lagarde múlt heti értékelését is, amely szerint az energiasokk teljes inflációs hatása még nem jelent meg teljesen.

Hozzátette, hogy a másodkörös hatások ritkán látszanak azonnal. Ezek szerinte fokozatosan alakulnak ki, és mire láthatóvá válnak, már nagyon költséges lehet visszafordítani őket.

Miért tűnik egyre biztosabbnak a szeptemberi döntés?

Kažimír kijelentése az eddigi legerősebb jelzésnek számít arra, hogy a döntéshozók készek lehetnek a szeptemberi kamatemelésre. A múlt héten még a kamatok szinten tartása mellett döntöttek.

A piacok már teljesen beárazták a 25 bázispontos szeptemberi szigorítást. Ez különösen azután erősödött fel, hogy az olaj hordónkénti ára a múlt héten átlépte a 100 dollárt. Jelenleg a közgazdászok többsége is erre számít.

Kažimír azt is kiemelte, hogy júliusban nem akartak meglepetést okozni a piacoknak, és szerinte ezt szeptemberben is el kell kerülniük. Azt mondta, rendkívül meggyőző adatokra és geopolitikai fejleményekre lenne szükség ahhoz, hogy ne támogassa az újabb kamatemelést.

Biztosan csak annyi látszik, hogy az EKB egyik döntéshozója már nyíltan a szeptemberi kamatemelés lehetőségét erősíti, miközben az inflációs kockázatokat és az energiaárakat tartja a legfontosabbnak.

A cikk általános tájékoztatás, nem személyre szabott befektetési, hitel-, adó- vagy jogi tanács. Pénzügyi döntés előtt ellenőrizd az aktuális feltételeket.